原文作者： James Glasscock

原文編譯：深潮 TechFlow

本文將深入探討 DeFi 如何依靠其最有價值的資產——人，來實現繁榮發展，以及推動可持續社羣增長的關鍵策略和寶貴經驗。

成功的 DeFi 協議將社羣視為強大的增長槓桿。本文深入探討了塑造其生態系統的策略、挑戰和成功經驗。透過關注激勵機制、指標、貢獻和治理，我們揭示了一些微妙但意義深遠的經驗教訓，這些對許多專案都有借鑑意義。本文分享了那些經歷過挑戰、不斷髮展並繼續引領 DeFi 未來的成熟協議的見解。

在撰寫本文的過程中，我們與六位核心 DeFi 貢獻者進行了深入交流，他們慷慨地分享了寶貴的見解。精通在於細節，本文僅提供了一些初步的觀察。如果你渴望更深入的瞭解，歡迎加入這些社羣並積極參與。

• @DeFi_Made_Here - Instadapp Fluid，提供高效率的借貸服務

  
  

• @wagmiAlexander - Aerodrome 和 Velodrome，分別在 Base 和 Optimism 網路上進行交易和流動性提供

  
  

• @MattLosquadro - Synthetix，作為鏈上衍生品的流動性基礎層

  
  

• @omgcorn - Yearn，去中心化的自動收益聚合器

  
  

• @amplice_eth - Gearbox Protocol，DeFi 的槓桿操作層

  
  

• @kmets_ - Aladdin DAO，透過 Concentrator、CLever 和 f(x) Protocol 提供靈活的農耕、槓桿和穩定性產品

  
  

在這些討論中，我們關注的是 2024 年 8 月期間 TVL 在 70 到 700 百萬美元之間的專案。隨著專案規模的擴大，他們的需求和機遇也在不斷變化。未來，我們將探討更大規模協議生態系統中的獨特動態。

在過去的幾年中，我一直致力於幫助構建 Reserve 協議生態系統。在這段時間裏，我們的鏈上 TVL 從零增長到超過 2 億美元，尤其是在熊市期間。然而，這個過程並非一帆風順。撰寫這篇文章讓我有機會從更廣闊的視角反思，並將這些經驗分享給大家，希望能對你有所幫助。

這篇文章適合：

• 希望擴充套件工具集並增強社羣驅動增長的加密專案和社羣領導者。

  
  

• 想要進入加密領域並做出實質性貢獻的求職者。

  
  

• 希望打造一個人們樂於聚集和合作的空間的社羣體驗愛好者。

  
  

社羣的本質

貢獻是社羣的核心和活力來源。在 DeFi 這個複雜的領域中，產品目前還處於實驗階段，最初的價值體現在參與的深度，而非數量的廣泛。

借用 Gearbox 聯合創始人 @ivangbi_ 的精彩文章《1-9-90 社羣和品牌建設》的觀點，社羣可以分為三個層次：

• 1% 是開發者、建設者和團隊，他們是創造者。

  
  

• 9% 是使用者、作者、基金、研究人員和天使投資者，他們熱衷於觀察這個領域並發表一些評論。雖然不屬於團隊，但也不是僅僅路過的新手。

  
  

• 90% 是隨機的交易者和投機者，他們通常不閱讀文件。他們關注頭條新聞，買賣加密貨幣，但並不關心深入研究。他們並不愚蠢，只是沒有對任何投資產生依戀。對他們來說，基本面通常無關緊要，他們只關注價格走勢。

  
  

在使用漏斗模型比喻時， 90% 處於漏斗的頂端， 9% 處於中間，而 1% 處於底部。

我們將 1-9-90 模型應用到標準的營銷漏斗中，從最初的意識到熱情的支援進行對映。

通常情況下，社羣建設需要從 1% 和 9% 開始，然後逐步推進。對於尚未找到產品市場契合的新興 DeFi 平臺來說，需要結合技術教育和持續的實踐探索，只有那些好奇且具有創業精神的人才願意在這方面投入精力。少數敬業且高素質的貢獻者往往能夠勝過成千上萬的普通愛好者。

關鍵貢獻包括：

• 開發者：建立資料儀表盤、抵押外掛或新的基礎設施。

  
  

• 部署者/整合者/應用程式：利用程式碼、資產或激勵機制來組合和釋出新產品。

  
  

• 流動性提供者/擼毛黨：將資產存入資金池或金庫，賺取費用或收益。

  
  

• 借款人：提供抵押品並申請貸款。

  
  

• 槓桿收益者：透過迴圈存款和借款，手動或一鍵操作來放大收益。

  
  

• 鑄幣者：存入抵押品以鑄造槓桿代幣或穩定幣。

  
  

• 代幣質押者/鎖定者：鎖定治理代幣，以獲得更高的治理權和獎勵。

  
  

• 治理者：提出建議，選舉委員會，指導代幣發行，並支援協議升級。

  
  

• 交易者：進行現貨或衍生品的掉期交易。

  
  

• 研究員/講述者：透過各種媒介提供分析和教育。

  
  

雖然上述列表並不全面，但需要強調的是，這些人是真正的“使用者”，而不僅僅是旁觀者或投機者。在許多 DeFi 社羣中，這一核心群體通常只佔總成員的 10% 或更少（即 1-9-90 模型中的 1 和 9）。其中相當一部分貢獻者是透過業務發展活動吸引來的，這也體現了社羣建設與業務發展之間的緊密聯絡。對於生態系統建設者來說，關鍵在於創造環境來識別並提升這些重要的參與者。

健康指標分析

低優先順序的指標包括 X 平臺的參與度、YouTube 的觀看次數、Reddit 的帖子數量、Discord 的參與人數、社羣電話會議的出席人數，以及那些實際上沒有使用協議的代幣持有者的反饋。關注這些表面指標可能會製造出參與度的假象，但最終會導致誤導性的結論。

俗話說，“如果你想做出錯誤的決定，就問每個人。”相反，如果你想做出正確的決定，就應該依靠資料。本文調查的協議都將實現 10 億美元的持續鎖倉價值 (TVL) 作為下一個重要里程碑。儘管 TVL 無疑是最受歡迎的指標，但它具有多層次的複雜性。TVL 的某些部分可能帶有功利性質，因此深入探究其組成部分顯得尤為重要。以下是一些值得考慮的方面：

• 流動性與資本供應

  
  

• 列出的資產

  
  

• 整合應用的質量和數量

  
  

• 交易量

  
  

• 未償還貸款

  
  

• 月活躍使用者數 (MAUs)

  
  

• 收入和/或利潤

  
  

在我們與調查專案的交流中，整合的質量和數量被視為推動社羣增長的關鍵因素。然而，最重要的目標依然是保持穩定的月活躍使用者數，這纔是衡量持續參與度的更真實標準。儘管構建這些整合需要大量投資，且轉換成本較高，但每一個高質量的整合都能提供額外的複合價值。每新增一個整合都能開啟更大的交易量通道，推動月活躍使用者的增長，從而最終提高鎖倉價值 (TVL)、收入，甚至利潤。

正如 @DeFi_Made_Here 所說，“在發展的初期階段， 10 到 20 個核心使用者的影響力遠遠超過數千個普通使用者。一個小而專注的團隊可以創造出初始的動力，推動使用者規模擴充套件到數百甚至更多。”

誤解與動機

表面上的參與與真正的社羣建設之間存在顯著差異。

那些僅關注氛圍或投機的社羣往往難以將參與者轉化為協議的實際使用者，最終導致長期失敗。真正的社羣建設需要在使用者參與的各個階段，尤其是中下階段，提供更深層次的支援和持續的貢獻。多個專案指出，關鍵的社羣建設通常是由商務發展團隊在與其他協議合作的私密、高訊號的 Telegram 群組中推動的。專案通常會有數百個這樣的群組，每個群組都專注於不同的協議合作伙伴。

在激勵機制上，平衡外在與內在的激勵至關重要。外在激勵活動，如學習賺取任務或低門檻空投，常吸引短期的、功利性的參與者。這些活動在激勵消失後，通常會失去 90% 或更多的使用者。透過多種接觸點、提供長期獎勵和進行歸因跟蹤等方式的精細管理，可以有效提高使用者的留存率。

同樣，受到激勵的意見領袖 (KOLs) 可以幫助傳播資訊，但選擇時要謹慎——許多 KOLs 像僱傭兵一樣行事，這往往會反映在他們的努力質量和真實性上。相比之下，精心設計且持久的社羣內容計劃，例如 f(x) 協議中的計劃，打破了這種趨勢，並在緊密聯絡的社羣中蓬勃發展。

內在激勵因素，如明確的使命、獨特的產品、透明度以及積極的開發者體驗，是維持長期參與的關鍵。完全鏈上的協議透過透明的激勵機制為使用者直接創造價值，並增強網路效應。Aerodrome 在這方面表現出色，確保所有行為都與協議緊密相關，不受鏈下中介的影響。

有些協議指出，追溯性撥款和回扣是結合外部獎勵與內在動機貢獻的強大工具。

治理與權力動態的協調

社羣治理的表象與實際決策權之間常常存在差距。當少數實體掌握主導地位時，社羣的作用就變成了一種表面現象，這引發了人們對專案是否真正致力於去中心化的擔憂。這是一個普遍存在的問題，潛在的解決方案包括如何分配 Token，比如透過公平啟動，調整治理投票的時間安排以配合鏈上的激勵，或建立官方的委託計劃。本文稍後會討論一些有趣的方法。

社羣建設中的人性因素

新興系統依賴於建立一個值得信賴的品牌，而這需要從培養社羣開始。僅靠公告和推特不足以建立一個繁榮的社羣。最早的使用者需要個性化的指導和有意義的支援。

應該專注於與 10 到 20 個最有潛力成為長期貢獻者的個人或專案進行一對一的互動。隨著這些關係的深化，自然地擴充套件規模——從 20 人發展到 40 人，再到 80 人，依此類推。

具有強大社交影響力的團隊成員，能夠用清晰易懂的語言解釋專案，是非常有價值的營銷工具。雖然這個角色通常由創始人承擔，但並不一定非要由他們來完成。正如 @wagmiAlexander 所說，持續且清晰的溝通是關鍵：“即便程式碼是不可更改的，最終還是由人來決定一切。”

有意設計的社羣空間

在構建社羣空間時要有明確的意圖。資源有限的情況下，吸引投機者會分散對實際增長因素的注意力，導致效率低下。這不僅削弱了社羣的活力，也削弱了真正價值創造者的影響力。儘管投機者有其存在的意義，但他們的情緒會隨著不可預測的市場變化而波動——其中，只有專案的實際應用是你可以影響的。應將 90% 以上的精力投入到教育真實使用者和收集產品反饋上。建設者和創新者無法在雜音中茁壯成長；缺乏資訊的對話會削弱寶貴的網路效應。隨著專案的成熟，鼓勵社羣自主建立空間。

警惕風險投資的過度熱情

在最近的 All-In Podcast 中，風險投資家 David Sacks 指出：“我們行業的一大變化是，在 2020 年和 2021 年，我們經歷了一場泡沫。由於聯邦政府在應對 Covid 時向經濟注入了 10 萬億美元的流動性，大量資本涌入了這個行業。”這股資本浪潮不僅推高了市場，也使得風投行業被大量現金淹沒。結果是，進入門檻降低，讓一些缺乏經驗、抱有機會主義的人士自稱為風投。

宣佈融資或炫耀合作標誌並不代表真正的社羣參與。過於依賴這種宣傳方式的專案可能會暴露出缺乏實際使用者參與的短板。一些風投採取“撒網捕魚”的策略，更關注短期退出而非長期可持續發展。他們的重心在於快速的財務回報，而不是協議的長期成功。

相較之下，那些積極參與治理、在 Token 歸屬期後繼續持有、提供分析並促進生態系統合作的風投，成爲了專案的重要盟友。當看到令人眼花繚亂的融資公告時，我們應該停下來評估過去和現在的投資者如何幫助專案實現真實的使用者增長。如果你是釋出公告的人，要記住，最有價值的潛在貢獻者和合作夥伴可能會深入研究專案，而不僅僅依賴於新聞稿。

治理的經驗與成就

治理確實重要，但在專案初期，建設者和使用者是 TVL（總鎖定價值）增長的基石，而 TVL 的增長又為治理注入活力。比如，三年前，Yearn 在其 TVL 達到十億美元的高峰期時，治理參與度比現在高出 50 到 100 倍。治理通常位於發展漏斗的底部。

換個角度來看，想象非洲大草原上的水源地，大象、獅子、羚羊、斑馬、河馬和鱷魚都聚集在這裏。這裏的水源在自然法則的調控下繁榮發展。在這個比喻中，水象徵着 TVL（總鎖定價值）——沒有水，“治理者”的數量就會減少。

在參與者具備治理能力之前，他們首先需要成為活躍的使用者或貢獻者。當 TVL 較低時，參與度會降低，權力集中在少數人手中，從而削弱社羣的凝聚力和治理能力。爲了建立一個強大的社羣，應該專注於提高 TVL，這樣治理能力自然會隨之提升。雖然這篇文章不會深入探討治理模型，但我想指出一些值得探索的有趣方法。

像 Velodrome 和 Aerodrome 這樣的協議採用完全鏈上的方法，透過 veTokenomics 等機制實現治理和獎勵的整合。這樣的機制允許參與者對排放進行投票，並分享費用和獎勵。去中心化的前端可以自主決定未來是否包含協議的新版本。這個模式摒棄了傳統的 DAO 治理論壇或 Snapshot 投票，形成了一個由參與者主導的“拉動”系統，而不是依賴外部推動的“推動”系統。Aerodrome 營造了一種社羣文化，大家都期待每週三的投票和獎勵日。Aladdin DAO 的 f(x) 協議也採用了類似的方法。

在 DAO 中，Token 投票的委託非常重要，雖然有一些批評意見，但對於那些不常參與治理的小 Token 持有者來說，委託投票是擴大參與的有效方式。Synthetix 在代表委員會的設立上取得了成功，由 SNX Token 持有者選舉出 4 到 8 名成員。Spartan 委員會負責引領協議變更，大使委員會處理外部合作伙伴提案，而財政委員會則管理津貼和付款。任何社羣成員都可以競選委員會席位，任期為 4 個月，每月的津貼為 2, 000 SNX。

2024 年初，Pyth Network 採用了一種巧妙的策略，向 Synthetix 的治理資深人士空投了 PYTH Token。合格的接收者是那些曾對提案投票或在治理中做出重要貢獻的人。要領取這些 Token，參與者必須在特定時間內進行質押，這樣可以激勵他們更深入地參與治理。未領取的 Token 會被退回到 Synthetix 財庫，確保只有真正參與治理的人，而不是投機者，能夠從中受益。

遺憾的是，我接觸的協議中沒有一個在治理溝通或儀表板方面提出創新的方法。大多數協議仍然採用傳統方式：在討論論壇上提交提案，透過 Snapshot 或 Tally 進行投票，並在