「每週編輯精選」是Odaily星球日報的一檔“功能性”欄目。星球日報在每週覆蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在資訊流和熱點新聞中，與你擦肩而過。

因此，我們編輯部將於每週六從過去 7 天釋出的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從資料分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啓發。

下面，來和我們一起閱讀吧：

投資與創業

重塑投資邏輯：告別簡單牛熊思維，關注宏觀流動性

以基於流動性和代幣稀缺性的更為細緻的象限模型重新思考市場背景：

透過繪製流動性和稀缺性，我們可以識別出四種關鍵市場狀態：

• 高稀缺性 & 高流動性（例如， 2021 年）

  
  

• 高稀缺性 & 低流動性（例如， 2019 年）

  
  

• 低稀缺性 & 高流動性（2025 年？Rancune 預測，在接下來的 6 到 18 個月內，流動性將會增加）

  
  

• 低稀缺性 & 低流動性（當前）

  
  

而加密的未來是迴歸基本面還是持續炒作，將取決於我們在這個領域的投資和建設方式。市場正在向長期投資的基本面轉變，而短期交易則受敘事輪換和關注度驅動。

策略實測 02 ｜OKX 與 AICoin 研究院：網格策略

網格交易是一種系統化的交易策略，其核心原則是在預設價格區間內劃分多個網格，實行逆勢操作——價格下跌時買入，上漲時賣出。這種策略透過保持多空倉位平衡，自動化執行交易來減少情緒干擾，並透過頻繁的小額交易累積收益。它強調靈活調整引數以適應市場變化，注重風險控制和資金管理，特別適合在震盪市場中長期運作。雖然在橫盤市場表現出色，但在趨勢市場可能會錯過大行情。成功實施網格交易需要根據具體資產和市場環境靈活應用這些原則，同時謹慎控制風險，避免過度槓桿。

文章又分模型對比了現貨和中性合約網格兩種策略的優劣和適用範圍。

穩定幣 APY 收益攻略：讓你的加密資產為你支付房租

文章整理了一些近期社羣談論度較高的 APY 專案，以穩定幣及衍生代幣為主，其中 DeFi 專案 TVL 均在 5 千萬以上，並且解釋了相對應的收益來源。DeFi 類主要來源是協議自有代幣的補貼，CEX 的理財專案來自於 CEX 與專案的合作。

其中有 PayPal USD、USDC-Sui、Bybit-USDE、Aave GHO、Binance-TON。

挖掘新收益，盤點本週 5 個收益策略

Solayer、Mantra、Factor、Camelot、Beefy。

揭秘幣安研報的財富密碼：有哪些重點提及的未發幣專案？

另推薦：《深入消費級加密應用：受眾定位與市場契合度》《賣比特幣「測試水」躺賺 5 位數，小生意的賺錢哲學》。

空投機會和互動指南

BTC 生態 Fractal 測試網上線，如何 0 擼互動？

盤點近期值得互動的 11 個 BTC 生態專案（附詳解教程）

手把手帶你互動 Binance Labs 八月投資五大專案

Meme

縱覽各鏈 Memecoin 發行平臺：去哪兒玩才賺錢？

Solana——Pump.fun：從注意力經濟到資產發行創新；MakeNow.Meme：做市模型的最佳化；Moonshot：背靠 DEX Screener 天然流量。

Base——Ape.Store：極其類似的復刻；Rug.fun：賽馬遊戲；Trugly.meme：從 MemeX 到 Meme 404 ；Bibobibo ：彈幕式社交。

BNB Chain——Four.meme：和 Four 的淵源；Flap：進階 PVP。

Tron——Sun.pump：強勢突起，一週出圈。

Aptos——Uptos：平臺幣 = Mememcoin。

Avalanche——BellumExchange：Memecoin 發行平臺 Defi Version。

Fractal Bitcoin——Satspump.fun。

平臺日益多元，流動性再遭瓜分。

鏈上博弈必備：保姆級掃鏈工具指南

看線工具有 Ave.ai、dextools。監控工具有 GMGN.AI、BullX、iCrypto。

作者常用 Bot 為 GMGN.AI Bot、Pepe boost，涵蓋鏈上動態監控、交易、狙擊等各種功能。

另推薦：《玩轉 SunPump 之工具合集：基建尚處早期，大有追攆 pump.fun 之勢》。

揭秘 pump.fun 真實資料： 1.4% 的畢業率，僅 3% 使用者盈利超 1000 美元

自 8 月上旬起，pump.fun 引入了新的規則，推出了免費代幣建立功能，併爲成功完成聯合曲線的代幣建立者提供經濟激勵。新規則下，代幣的建立成本從建立者轉向了代幣的首位購買者，而成功完成聯合曲線的建立者則會獲得 0.5 SOL（約等於 80 美元）的獎勵，即，遷移費用調整至 1.5 SOL。

透過 pump.fun 累計部署 180 萬個代幣，但“畢業率”（即市值超過 6.9 萬美元，能夠成功在 Raydium 上啟動）僅為 1.4% 。在 pump.fun 部署代幣最多的開發者建立高達 3357 個代幣，但僅有 16 個代幣成功“畢業”，共有 10 個開發者地址建立了超過 1000 個代幣，其中建立代幣總數第五名的地址共建立了 1915 個代幣，但無一“畢業”。

千萬美元市值機率僅十萬分之一。

透過 pump.fun 建立新代幣的比例在穩步提升。

pump.fun 有 243 萬用戶，日活處於 5 萬到 7 萬高位。

pump.fun 上僅 3% 使用者盈利超 1000 美元。

比特幣生態

查缺補漏， 3 分鐘速覽 BTC 生態近期重大變化

Fractal Bitcoin 主網 9 月 1 日上線；Babylon 比特幣主網質押於 8 月 23 日上線；RGB 生態專案開始活躍；閃電網路首批穩定幣推出；Atomicals 虛擬機器 Beta 版釋出；符文依舊是比特幣網路主要交易型別。

以太坊

悲觀情緒蔓延下，以太坊的轉機在哪？

Ignas 對以太坊價格兩房預測觀點的梳理，以及基本面上值得關注的變化（Pectra 升級）。

多生態與跨鏈

ArkStream Capital：應用鏈未來可期，應用的機遇已至

1. 應用鏈的發展是多方面因素共同作用的結果，包括基礎設施的成熟、區塊空間的競爭加劇、以及定製化的代幣經濟模型需求增加等。

   
   

2. dApps 與應用鏈在業務形態上雖有相似之處，但各有其優勢和侷限。若強調與生態系統的協同效應，dApps 可能更為合適，而若追求自主權和獨立性，應用鏈則是更佳選擇。

   
   

3. Cosmos 和 Polkadot 的發展受到限制，既有技術層面的挑戰，但更多是由於經濟機制設計、應用鏈的門檻偏高所導致的結果。

   
   

4. 應用鏈發展的核心在於構建自身的應用壁壘，充分利用低成本交易促進高頻鏈上交易，進而獲取流量和積累使用者。技術的支援和增強雖然重要，但它們只是輔助性的因素，而非核心要素。

   
   

5. 未來的應用鏈能夠透過聚合層、超級鏈或鏈抽象等技術來解決現有的流動性割裂和互操作問題。

   
   

6. 雖然應用鏈的市值或完全稀釋估值有獲得一定的加成，但真正關鍵的還是應用本身的產品質量和使用者體驗。

   
   

應用鏈專案一覽

深度解析 SOL 和 ADA 的真實 TPS 指標

Solana 的最大理論 TPS 為 10, 000 ；ADA 的最大理論 TPS 為 18 。

Solana 目前的真實 TPS 為 739 ；ADA 當前的真實 TPS 為 0.4 。

作者進一步拆解 TPS 的真實計算方式和影響其顯示的因素，並奉勸 ADA 重視L1擴充套件。

TVL 增長 7 倍，資料回顧 TON 二季度 DeFi 發展情況

USDT-TON 的推出使得 TON 在 2024 年 Q2 TVL 增長 7 倍，其平均每日活躍地址（DAA）超越以太坊。

DEX 協議再次獲得 TVL 主導地位，此前該主導地位一般由流動性質押協議佔據。這種轉變源於 STON.fi 和 DeDust 上流動池的 TVL 激增，尤其是 USDT-TON 交易對池子。

小協議在 2024 年 Q2 顯示出強勁 TVL 增長。

本季度，TON 引入兩個具有替代交易執行模型和新衍生品 DEX 的專案——流動性 DEX ION 和 jetTON DEX 聚合器 DEX Diamonds。

TON 透過 TON 應用鏈（TAC）實現 EVM 功能。

TonFura 旨在提高網路上應用程式的整體效能和可擴充套件性，為開發人員提供強大的工具。

另推薦：《TON 登陸幣安後，如何在 TON 生態尋找潛力專案？》。

CeFi & DeFi

1 美元的迷思：穩定幣難逃擠兌魔咒？

銀行或穩定幣發行方在持有你的資金時，有權進行投資並保留所得利潤。這就給發行方帶來了承擔風險的動機：如果風險投資獲得成功，它們就能賺取大量利潤；而如果投資失敗，損失的則是別人的資金。在這種情況下，可能會發生“擠兌”。

銀行業透過審慎和資本監管應對投資風險，依靠流動性監管、“最後貸款人”制度和存款保險防範擠兌。

而在穩定幣領域發行方應當將資金投資於相對安全且具備高度流動性的專案，並且他們應當持有一定的自有資本。這樣一來，即使投資專案出現虧損，發行方仍有足夠的資金來償付存款人。

深入探討 DEX 機制：LP 虧損比你想象的多

相較於 CEX，DEX 使用量的穩步上升趨勢可以被解讀為 DEX 在可用性方面持續改進並取得顯著進展的結果。但最近在 AMM DEX 中出現了一個問題，即“LP 損失的資金超出了預期”，而導致 LP 損失的實體正是套利者等外部參與者。隨著協議內生成的價值被外部實體不斷抽取，流向協議運營參與者的價值減少。因此，流動性提供中的風險，如 LVR（再平衡損失），已成為重要話題，並且那些能夠消除此類風險並快速採用新開發技術的 DEX 再次受到關注。緩解 LP 盈利風險的嘗試包括：捕獲 MEV 的 AMM COW Protocol、超出範圍的 Hooks 的 Bunni V2。

流動性提供（LPing）和利潤分配機制作為 DEX 獨有的價值非常重要。LPing 不僅是提供流暢交易環境的基本條件，而且透過 LPing 提供的被動收益生成路徑，也可以作為將 CEX 流動性流入鏈上的通道，為市場參與者提供更多動機去接觸 DEX。同時，利潤分配機制可能成為一個自我維持的經濟系統或代幣經濟的起點，在這個系統中，參與者根據去中心化協議中的代幣激勵進行貢獻並獲得獎勵，這可能是最大化區塊鏈和加密貨幣效用的最理想方法。

去中心化金融的核心支柱，Aave 被低估了嗎？

Aave 協議指標持續增長，並已超越上一個週期的高點，其卓越的收益質量彰顯了產品與市場的契合度。儘管基本面強勁復甦，Aave 的市盈率卻處於三年來的最低水平。

Aave 的護城河主要由以下四個方面組成：協議安全管理的良好記錄、雙向網路效應、出色的 DAO 管理、多鏈生態系統定位。

重新設計的代幣經濟模型將推動價值積累並消除削減風險。Aave 即將推出 V4 版本及其代幣經濟模型升級，這些舉措將進一步鞏固其市場地位，併爲投資者帶來更具吸引力的風險調整後回報。Aave 的收入可以透過多種方式增長：Aave V4；增長與 BTC 和 ETH 作為資產類別的增長呈正相關；增長與穩定幣供應掛鉤。

GameFi

ServerFi 會是 GameFi 的“救命稻草”嗎？

ServerFi 旨在締結一種“想象中的利益共同體”，其 3 大核心命題為：遊戲人數、伺服器價值、貢獻回報比，以實現“去旁氏”的效果，但也落地難。

Web3、AI

同名 Meme 幣暴漲 7 倍，Vitalik 提出的「d/acc」到底是什麼？

d/acc 對 AI 潛在威脅抱持較謹慎態度，認為權力集中可能導致 AI 被濫用，因此強調去中心化和多元參與，讓更多人能監督和影響 AI 的發展。d/acc 認為，透過分散式技術和開放透明的決策過程，可以降低 AI 被少數人控制並用於危害人類的風險。

e/acc 則對 AI 潛在威脅較為樂觀，認為 AI 發展是不可避免的趨勢，只要加速發展，就能及早實現超級智慧，解決人類面臨的各種挑戰。e/acc 較少關注 AI 可能帶來的風險，更傾向於相信科技進步最終能造福人類。

另推薦：《dacc.eth 出世，去中心化加速主義是未來嗎？》。

谷歌前 CEO 施密特的洩密講話對加密行業有何啓發？

施密特似乎總結出了一個科技創新引發技術和經濟變革的過程規律。首先是單純的效率創新，替換關鍵部件，但不修改結構。然後開始結構創新，從集中到分散，從中心化到去中心化。然後這種結構創新引發組織創新，帶來巨大的生產力提升。

按照施密特的思路，區塊鏈和 Web3 更應該代表著正確的方向。即使代表著正確的方向，想要真的取得成功，也需要時間。施密特如果是正確的，那麼區塊鏈和 Web3 的應用爆發應該早於 AI。

區塊鏈的創新還是要以解決使用者的問題為出發點。終局還是通證經濟。

安全

TonBit 報告： 2024 TON 生態全景觀察及安全研究報告

對於開發者，TON 生態關鍵的安全實踐包括 ：訪問控制、驗證訊息輸入、檢查 Gas 使用量、時間戳依賴、整數溢位、舍入誤差、拒絕服務、業務邏輯。

對於使用者，需提防常見的詐騙手段：急需幫助的朋友、釣魚網站、投資騙局、假調查、假工作機會、分類廣告騙局、拉高出貨、浪漫騙局

爲了免受網路詐騙並確保 Telegram 賬戶的安全，請遵循以下基本步驟：

1.  啟用 Telegram 的兩步驗證：進入“設定 > 隱私和安全 > 兩步驗證”，為您的賬戶增加額外的安全保障。

2.  驗證聯絡人：對未經請求的訊息保持警惕，尤其是要求提供個人資訊或資金的訊息。透過其他方式確認發件人的身份。

3.  定期檢查 Telegram 賬戶活動：進入“設定 > 裝置 > 活躍會話”，檢查賬戶是否有未知裝置或會話。

4.  報告可疑活動：如果遇到詐騙行為，請向 Telegram 舉報。

5.  避免快速致富計劃：對這些計劃保持警惕，即使是朋友或家人推薦的，他們可能也是受害者。

6.  不要將加密貨幣轉移到未知錢包：在轉移加密貨幣之前，始終驗證接收者的身份，以避免被騙。

一週熱點惡補

過去的一週內，FTX 重組計劃已獲債權人初步支援；Mt.Gox：已於 8 月 21 日按賠付計劃向債權人進行了還款；X 公開股東名單：幣安、a16z等多個加密和 AI 相關公司參投；

此外，政策與宏觀市場方面，美聯儲或將在年內共降息 92 個基點；特朗普：若當選將考慮讓Elon Musk 擔任內閣或顧問角色；美 SEC 拒絕 Hex 創始人 Richard Heart 訴訟駁回請求；俄羅斯擬建兩個加密貨幣交易所，以支援對外經濟活動；

觀點與發聲方面，經濟日報：謹慎對待虛擬貨幣投資；Bitwise CIO：Q2機構仍在增持比特幣 ETF且多數是鑽石手，對衝基金是重要參與者；Into The Cryptoverse 創始人：比特幣市佔率不會回到 70% ，以太坊等其他加密貨幣仍有發展空間；Greeks.live：市場走勢依舊疲軟但暴跌風險解除，市場信心已有所恢復；分析師：美元或已過度疲軟；1co nfirmation 創始人：在創業早期階段，融資規模與專案成功之間存在負相關性；幣安 CEO：公司財務狀況良好暫不考慮 IPO，何一是管理層的“關鍵一員”；幣安今年將招聘 1000 人，合規支出超過 2 億美元；

機構、大公司與頭部專案方面，Franklin Templeton 為新加密指數 ETF提交 S-1 申請；Delphi Digital 推出機構加速器，旨在擴大加密協議於機構端的曝光率；索尼計劃推出以太坊 Layer 2 網路 Soneium；灰度AVAX 信託推升 AVAX 上漲 10% ；Offchain Labs 釋出 Arbitrum 技術路線圖，關注 Stylus、去中心化排序、ZK 證明等；ME 基金會正式推出$ME 代幣，並被 Magic Eden 採用為生態系統代幣；Babylon 開啟首期主網比特幣質押， 3 小時達到 1000 個 BTC 的質押上限；Grass：在空投之前，使用者需確保已將錢包與賬戶相關聯；Basenames正式上線；

資料上，全球 40 支基金持有超 107 萬枚 BTC；貝萊德鏈上資產價值超過灰度，成為全球最大數字資產管理公司；分析：坎昆升級後 ETH 燃燒量較升級前下降 84% ，以太坊收入降低 69% ；WIF 的最大持有者獲利超 6800 萬美元，正在買入更多並做多 WIF；

安全方面，Jupiter：發現惡意 Chrome 外掛“Bull Checker”，使用者需立即刪除……嗯，又是跌宕起伏的一週。

附《每週編輯精選》系列傳送門。

下期再會~