2025 年的热门关键字为制裁与存在感。美中制裁大战现正热映中。 中国于周二宣布将禁止向美国出口镓、锗、锑等等高科技产业中不可或缺的关键原物料，对美国限制半导体和芯片的制裁进行反击。最近八年来，从川普到拜登，美中的科技业巨头都必须妥协国家政策进行商业行为，中国开发设计人工智能芯片的技术无法追上美国的 Nvidia，就祭出禁止将高科技原物料出口给美国，制裁美国的制裁，形成制裁大战。

2018 年时，川普政府就针对中国的华为电信进行过一连串高调的政治动作，包括跟加拿大合作在温哥华逮补华为的财务长孟晚舟，美当局表面起诉原因为华为刻意隐瞒与伊朗有业务洗钱往来，伊朗属于美制裁国家之一。不过孟晚舟引渡回美受审时进行了认罪协商而获得释放。美国政府把华为列为高度会危险美国国安的中资企业，孟晚舟案被视为下马威式的警告，从羁押到释放的理由，外界都看不清，唯一清楚的是美国对这间中国第一大的通信公司充满戒备。

回锅当选美国总统的川普还没就任，就不断放话要对中国进行各种制裁。拜登在卸任前也要再刷一波存在感，拜登宣布要加重商业许可限制，包括对数十家生产半导体的中国公司和与华为有商业联系的芯片工厂加以限制，借以阻拦中国开发人工智能的能力，美国商务部预备针对高带宽内存 (HBM) 销售进行控制， Nvidia 目前已经把主要的 HBM 订单给了韩国的 SK 海力士，台积电进驻日本熊本制造，巧妙的从美中双边制裁大战中找到应对措施。

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拜登对中制裁 严厉出口 HBM 高带宽内存

拜登政府于2022年时就限制美企业向中国出口尖端的 GPU 芯片，包括 Nvidia 设计制造的芯片在内，要求企业申请特许才能出口芯片与软件到中国。高带宽内存 （High Bandwidth Memory 简称 HBM）为运行人工智能大型语言模型高性能计算的主力芯片，AI 霸主 Nvidia 的 AI 服务器中就必须仰赖 HBM 才能进行超级算力。

中国反美制裁 禁止出口关键贵金属抑制制造

中国为全球最大的镓、锑和锗生产国，美国约有一半的镓和锗贵金属来自于中国，此类贵金属稀缺量小，但为制造手机、汽车、芯片、太阳能皮肤和军事技术等产品中不可缺的原物料。中国表示为了保护美国关税贸易制裁，也来反向制裁，将高科技业原物料停止出口，美国工业生产停滞，制造不出武器与工业用品。

美中双边贸易制裁战扩展为全球供应链与科技业大战，2025年，供应链生态和经济秩序将产生蝴蝶效应，首先是原物料上涨会带动产品价格上涨、再来是战略武器的关键物料短缺，军备制造停摆，武器供给不足，影响国家防护力。因地缘政治大量制造业外移，冲击就业市场，还有更多变量无法预测，考验所有需与美中往来贸易业务国家的企业应对能力。